凯发k8天生赢家一触即发官网AG凯发k8真人娱乐凯发平台靠谱吗ღ★ღ，天生赢家·一触即发ღ★ღ。AI应用ღ★ღ。博彦科技(002649) 事件ღ★ღ：公司2025年上半年实现营业收入33.47亿元ღ★ღ，同比基本持平ღ★ღ；归母净利润1.23亿元（+65.16%）ღ★ღ，汇兑收益有积极正向贡献ღ★ღ。同时ღ★ღ，新拓业务取得积极进展ღ★ღ，上半年新签合同总额累计为2.69亿元ღ★ღ。 “新行业+新业务”积蓄业务增量ღ★ღ，“AI+数字化”提升运营效率 报告期ღ★ღ，公司以人工智能等前沿技术应用为驱动ღ★ღ，持续夯实金融ღ★ღ、互联网和高科技等既有业务市场地位ღ★ღ，同时积极推动业务模式升级与收入结构优化ღ★ღ。行业收入结构ღ★ღ，互联网行业收入12.78亿元（+1.69%）ღ★ღ、高科技行业收入7.53亿元（-3.39%）ღ★ღ，持续深化与大厂的生态合作ღ★ღ，以“AI+算力+智能体”为核心赋能传统业务能力升级ღ★ღ；金融科技业务收入8.80亿元（+0.94%）ღ★ღ，把握AI应用及鸿蒙操作系统升级改造机遇ღ★ღ，在大数据和人工智能方面构建相对较为完备的产品和服务体系ღ★ღ；其它行业收入4.37亿元（-5.15%）ღ★ღ，在农业ღ★ღ、能源ღ★ღ、化工三个新行业的布局取得积极成果ღ★ღ，推进以“咨询－行业解决方案－运营”为代表的全链条数智化业务不断落地ღ★ღ。公司明确表示ღ★ღ，预计新拓展业务订单将较为集中的在下半年实现规模化收入落地ღ★ღ。经营管理方面ღ★ღ，公司推行综合降本增效举措ღ★ღ，依托AI工具与数字化管理系统提升运营效率ღ★ღ，实现销售ღ★ღ、管理ღ★ღ、研发费用分别同比下降（-4.16%ღ★ღ、-4.48%ღ★ღ、-2.12%）ღ★ღ；经营性现金流净额（+30.74%）ღ★ღ，货币资金余额16.35亿元ღ★ღ，为应对市场波动和拓展新业务储备充裕资金保障ღ★ღ。整体来看ღ★ღ，公司传统业务基本保持稳健运营ღ★ღ，新拓行业及创新业务下半年开始规模化兑现业务增量ღ★ღ。经营管理方面ღ★ღ，通过“AI工具+数字化管理”提升运营效率的相关措施已经取得积极效果ღ★ღ，也将在未来持续增益企业盈利能力ღ★ღ。 AI+ღ★ღ、数据要素ღ★ღ、出海业务ღ★ღ、RWA等领域取得积极进展 公司加快创新业务布局ღ★ღ，在人工智能ღ★ღ、数据要素ღ★ღ、出海业务及RWA等领域取得积极进展ღ★ღ。人工智能领域ღ★ღ，通过自主创新与生态协作双向拓展ღ★ღ，持续提升相关业务核心竞争力ღ★ღ。子公司红麦聚信深度融合DeepSeek技术优势ღ★ღ，已为百余家行业客户提供智能舆情管理服务ღ★ღ；集团依托“人工智能计算平台”和“AIAgent平台”两大自有开发平台ღ★ღ，构建覆盖前中后台的全场景AI解决方案ღ★ღ，中标多个行业级AI项目ღ★ღ；公司发挥生态合作优势ღ★ღ，推出“博问深析（BY-DeepSeek）全栈信创知识场景一体机”ღ★ღ，产品体系适配中小团队至大型政企的多样化需求ღ★ღ。数据要素领域ღ★ღ，与新华财经联合成立金融科技实验室ღ★ღ，与中华版权服务有限公司达成战略合作ღ★ღ，围绕数据确权ღ★ღ、AI赋能ღ★ღ、跨境版权维权及数据资产金融化等方向探索数据要素市场化新路径鹰潭同城游ღ★ღ。出海业务ღ★ღ，以“一带一路”倡议为指引ღ★ღ，以生态合作为动力ღ★ღ，并以“AI+机器人”为技术主线ღ★ღ，为中国企业出海提供全程支持ღ★ღ。与汇博机器人共建智能教育平台ღ★ღ，通过整合机器人研发与数字化解决方案ღ★ღ，加速AI+教育场景在海外规模化落地ღ★ღ；深化与云智慧公司等战略伙伴协作ღ★ღ，持续拓展东南亚ღ★ღ、日本等海外市场的新兴技术应用场景ღ★ღ。RWA领域ღ★ღ，公司较早在区块链技术领域有持续ღ★ღ、积极投入ღ★ღ，是腾讯区块链联盟的发起单位之一ღ★ღ，在农业溯源等场景做过相关应用ღ★ღ；作为技术服务商ღ★ღ，目前正在为部分银行的香港分行作为托管银行的相关RWA业务系统提供技术开发ღ★ღ，开展尝试性技术实践工作ღ★ღ。 投资建议 我们认为ღ★ღ，公司新拓行业及创新业务下半年开始规模化兑现业务增量ღ★ღ，“AI工具+数字化管理”相关措施也将在未来持续增益企业盈利能力ღ★ღ。预计公司2025-2027年的营业收入分别为74.33亿元ღ★ღ、82.18亿元ღ★ღ、91.74亿元ღ★ღ；归母净利润分别为1.68亿元ღ★ღ、1.88亿元ღ★ღ、2.21亿元ღ★ღ，对应目前PE分别为54X/48X/41Xღ★ღ，维持“买入”评级ღ★ღ。 风险提示 下游需求不及预期ღ★ღ；技术迭代加快ღ★ღ；市场竞争加剧ღ★ღ。

　　博彦科技(002649) 领先咨询ღ★ღ、行业解决方案与数智技术服务厂商ღ★ღ，首次覆盖给予“买入”评级 公司是全球领先咨询ღ★ღ、行业解决方案与数智技术服务厂商ღ★ღ，在金融ღ★ღ、高科技ღ★ღ、互联网ღ★ღ、能源ღ★ღ、制造ღ★ღ、农业等领域积累了丰富经验ღ★ღ，自成立以来已服务众多世界500强及中国500强企业ღ★ღ。目前公司在巩固传统IT服务优势的基础上ღ★ღ，深化产品研发与解决方案创新ღ★ღ，积极培育高附加值业务板块ღ★ღ，稳步组建专业化新业务团队ღ★ღ，重点强化咨询服务能力与信创软硬件集成能力建设ღ★ღ。我们预计公司2025-2027年归母净利润为2.52ღ★ღ、3.19ღ★ღ、3.72亿元ღ★ღ，当前股价对应PE分别31.4ღ★ღ、24.8ღ★ღ、21.2倍ღ★ღ，公司估值低于同行可比公司平均估值水平ღ★ღ，首次覆盖给予“买入”评级ღ★ღ。 与阿里云深化战略协同ღ★ღ，探索大模型在金融等行业领域的落地 阿里通义千问是全球领先的大模型ღ★ღ，API日调用量过亿ღ★ღ。根据Omdia和沙利文的报告ღ★ღ，阿里云连续两年获评中国商用基础模型竞争力第一ღ★ღ，也获得中国金融大模型整体市场第一ღ★ღ。公司与阿里的合作已有10余年ღ★ღ，在全国主要城市都设立了服务团队ღ★ღ，专门为阿里系的产品提供研发ღ★ღ、运维和技术支持服务ღ★ღ。并且作为阿里云“金融先锋联盟“的重要成员ღ★ღ，公司持续参与金融机构核心系统升级ღ★ღ，深度推进智能体技术的研发与场景化应用ღ★ღ，重点聚焦信贷风控与合规质检两大关键领域ღ★ღ，致力于为金融机构提供高效ღ★ღ、智能的解决方案ღ★ღ。 与微软深度合作30年ღ★ღ，助力行业智能应用解决方案落地 公司是微软金牌合作伙伴ღ★ღ，也是其长期的生态合作伙伴ღ★ღ。公司不仅为微软全球业务提供IT相关服务ღ★ღ，也基于云和人工智能大模型等平台积极开展生态合作ღ★ღ，致力于为行业客户开发更多的智能应用解决方案ღ★ღ。作为国内首批接入微软AzureOpenAI商用服务权限ღ★ღ、具备落地服务能力企业之一ღ★ღ，公司基于Azure OpenAI为客户落地办公自动化ღ★ღ、智能机器人等场景的产品和解决方案项目的交付和实施ღ★ღ。 风险提示ღ★ღ：汇率变动风险ღ★ღ；商誉减值风险ღ★ღ；技术创新风险ღ★ღ。

　　博彦科技(002649) 本报告导读ღ★ღ： 公司经营表现稳健ღ★ღ，传统业务研发工程ღ★ღ、 IT 运维业务维稳ღ★ღ，强化与互联网 AI 大厂生态合作ღ★ღ，信创ღ★ღ、 AI 行业应用等咨询ღ★ღ、解决方案类新业务 25 年有望加速发展ღ★ღ。 投资要点ღ★ღ： 维持“优于大市”评级ღ★ღ。 公司经营稳健ღ★ღ， 在手订单充足ღ★ღ， 25 年新业务逐步从投入期进入收获期ღ★ღ， 我们预计公司 2025-2027 年营业收入分别为 74.15/80.26/87.75 亿元（ 25-26 年原预测为 78.67/89.73 亿元）ღ★ღ，归母净利润分别为 2.41/3.16/3.76 亿元（ 25-26 年原预测为 3.30/4.24亿元）ღ★ღ， EPS 分别为 0.41/0.54/0.64 元（ 25-26 年原预测为 0.56/0.72元）ღ★ღ。参考可比公司ღ★ღ，给予公司 2025 年动态 PE 45 倍ღ★ღ，上调目标价至 18.45 元（ 原为 10.95 元ღ★ღ， 2024 年 PE 25 倍ღ★ღ， +68%）ღ★ღ， 维持“优于大市”评级ღ★ღ。 在手订单充足ღ★ღ， 25Q1 利润显著增长ღ★ღ。 公司 2024 年实现营收 68.99亿元（ +4.50%）ღ★ღ，归母净利润 1.24 亿元（ -42.81%）ღ★ღ，归母净利润大幅下降主要系公司新业务投入加大及资产减值计提影响ღ★ღ； 25Q1 营收16.52 亿元（ +0.76%）ღ★ღ，归母净利润 0.72 亿元（ +271.83%）ღ★ღ， 汇率变动引起的汇兑收益以及财政补贴增加对利润有显著提振作用ღ★ღ。 2024年公司新业务拓展初见成效鹰潭同城游ღ★ღ， 24 年全年累计签约合同金额突破 8.1亿元ღ★ღ， 25 年一季度新业务开展延续向好趋势ღ★ღ， 25 年新签合同金额约为 1.5 亿元ღ★ღ。 传统业务基本盘维稳ღ★ღ， 新业务开拓第二增长曲线ღ★ღ。 新行业及客户群上ღ★ღ，公司以咨询和行业解决方案等业务类型为重点鹰潭同城游ღ★ღ，拓展数字农业ღ★ღ、智慧能源等领域以及拓展央国企客户群ღ★ღ。数字农业领域ღ★ღ，公司围绕智慧大田ღ★ღ、智慧设施ღ★ღ、数智渔业ღ★ღ、数智乡村ღ★ღ、数智供销ღ★ღ、未来畜牧等方向构建数智农业综合技术体系ღ★ღ， 24 年中标多项重要项目ღ★ღ；智慧能源领域构建覆盖新能源开发ღ★ღ、智能电网升级ღ★ღ、全球化运维及零碳场景落地的业务矩阵ღ★ღ；此外在央国企客户群领域围绕数智化以及信创软硬件集成ღ★ღ，业务拓展呈现多点开花态势ღ★ღ。 生态合作强化ღ★ღ，加速 AI 行业场景化落地ღ★ღ。 公司与阿里云ღ★ღ、腾讯云等主流云厂商展开生态和技术合作ღ★ღ，在云部署ღ★ღ、运维以及云解决方案方面开展业务ღ★ღ；与国内外主流大模型厂商进行生态和技术合作ღ★ღ，持续深化 AI 大模型的行业化应用ღ★ღ， 结合公司自主研发的 AI Agent 平台ღ★ღ，可形成灵活且可拓展的智能化解决方案ღ★ღ， 24 年已在金融ღ★ღ、制造等领域落地 AI 行业应用解决方案ღ★ღ，加速企业级 AI 应用进程 风险提示ღ★ღ。 AI 发展不及预期ღ★ღ；生态合作推进不及预期ღ★ღ；市场竞争加剧ღ★ღ。

　　博彦科技(002649) 数智技术服务领军者ღ★ღ，Q1增长显著 2024年ღ★ღ，公司在巩固传统IT服务优势的基础上ღ★ღ，深化产品研发与解决方案创新ღ★ღ，积极培育高附加值业务板块ღ★ღ，稳步组建专业化新业务团队ღ★ღ，重点强化咨询服务能力与信创软硬件集成能力建设ღ★ღ。截至2024年ღ★ღ，实现营业总收入68.99亿元ღ★ღ，同比下降4.50%ღ★ღ；归母净利润为1.24亿元ღ★ღ，同比下降42.81%ღ★ღ。截至一季度ღ★ღ，实现营业总收入16.52亿元ღ★ღ，同比增长0.76%ღ★ღ；归母净利润为0.72亿元ღ★ღ，同比增长271.83%ღ★ღ，盈利能力显著提升ღ★ღ，主要原因是公司财务费用大幅减少ღ★ღ，由上年同期的2595.63万元减少至-2131.23万元ღ★ღ，主要受汇率波动影响ღ★ღ。 “技术+场景+生态”凯发天生赢家一触即发ღ★ღ，AI驱动效率革命 AI大模型在金融业的规模化应用正加速推进ღ★ღ，为应对技术成熟度与可靠性不足ღ★ღ、数据安全与隐私保护难题ღ★ღ，以及合规监管与伦理风险这些挑战ღ★ღ，公司提出“技术+场景+生态”的三位一体赋能模式ღ★ღ，助力金融机构打通数据壁垒ღ★ღ、重塑服务流程ღ★ღ，并构建可持续创新的数字化生态ღ★ღ。 公司通过构建全栈式AI能力ღ★ღ，持续投入自研“人工智能计算平台”ღ★ღ，支持从模型训练到推理部署的全流程服务ღ★ღ，并优化算力资源以降低成本ღ★ღ。平台聚焦智能体“agent”的开发和运行管理ღ★ღ，通过低代码开发和快速部署ღ★ღ，实现AI赋能金融业务的低成本落地ღ★ღ。同时积极联合上游主流平台伙伴ღ★ღ，针对金融机构在投研ღ★ღ、风控ღ★ღ、拓客等场景的痛点ღ★ღ，发挥自身专业储备ღ★ღ，开发定制化解决方案ღ★ღ，并整合大模型与行业知识图谱ღ★ღ，提升金融服务精准度ღ★ღ。此外ღ★ღ，公司通过接入开源大模型ღ★ღ，帮助中小银行低成本构建私有化模型ღ★ღ，缩短研发周期ღ★ღ，并结合金融专业知识图谱开发垂直领域专用模型ღ★ღ，如信贷审批ღ★ღ、智能投顾等ღ★ღ，提升业务适配性ღ★ღ。目前ღ★ღ，博彦科技已为全球400多家金融机构提供涵盖数据智能鹰潭同城游ღ★ღ、移动金融ღ★ღ、风险管理ღ★ღ、监管合规ღ★ღ、开放银行等领域的全方位服务ღ★ღ。 与阿里全面合作ღ★ღ，推动金融科技与智慧农业发展 公司与阿里合作紧密ღ★ღ，为阿里提供通用性的IT支持服务ღ★ღ，包括开发测试以及数据标注等ღ★ღ；同时ღ★ღ，公司是阿里通义千问的生态合作伙伴ღ★ღ，助力通义千问的推广ღ★ღ，将通义千问的AI能力整合到自身的产品线中ღ★ღ。此外ღ★ღ，公司获得阿里云官方认可和授权ღ★ღ，成为阿里云数据库产品服务合作生态伙伴ღ★ღ。 在金融科技领域ღ★ღ，公司与阿里云深度合作ღ★ღ，取得了显著成果ღ★ღ。2025年金融先锋联盟高峰论坛上ღ★ღ，阿里云联合博彦科技等18家合作伙伴发布了57个金融智能体解决方案ღ★ღ，覆盖信贷风控ღ★ღ、投研投顾ღ★ღ、核保核赔等七大核心业务场景ღ★ღ。博彦科技重点聚焦信贷风控与合规质检两大关键领域ღ★ღ，致力于为金融机构提供高效ღ★ღ、智能的解决方案ღ★ღ。依托阿里云在云计算ღ★ღ、大模型领域的技术积累ღ★ღ，持续完善智能体解决方案的技术架构ღ★ღ。目前ღ★ღ，双方合作构建的智能体平台已形成从数据采集ღ★ღ、模型训练到业务部署的全流程支持能力ღ★ღ，实现了技术与业务的有机融合ღ★ღ。 在智慧农业领域凯发天生赢家一触即发ღ★ღ，公司积极响应国家“十四五”规划ღ★ღ，推动农业数字化转型ღ★ღ，和阿里云携手为甘肃农业科研机构以及高校院所提供大模型应用场景ღ★ღ，打造“农业+云”全国创新示范新基建ღ★ღ。庆阳农业产业云是公司与阿里云紧密协作的成果ღ★ღ，阿里云提供云计算鹰潭同城游ღ★ღ、大数据ღ★ღ、人工智能等技术支持ღ★ღ，公司凭借行业洞察力ღ★ღ，精准把握农业现代化需求ღ★ღ，助力庆阳农业产业链优化升级ღ★ღ。 新业务初见成效ღ★ღ，培育第二增长曲线年ღ★ღ，公司新业务拓展初见成效ღ★ღ，全年累计签约合同金额突破8.1亿元凯发天生赢家一触即发ღ★ღ。在数字农业领域ღ★ღ，公司围绕智慧大田ღ★ღ、智慧设施ღ★ღ、数智渔业ღ★ღ、数智乡村ღ★ღ、数智供销ღ★ღ、未来畜牧等方向ღ★ღ，构建了以物联网为基础ღ★ღ，大数据底座ღ★ღ、农业产业云ღ★ღ、AI云脑为核心ღ★ღ，应用N场景的数智农业综合技术体系ღ★ღ，成功中标多项重要项目ღ★ღ；在智慧能源领域ღ★ღ，公司聚焦能源全产业链创新ღ★ღ，构建覆盖新能源开发ღ★ღ、智能电网升级ღ★ღ、全球化运维及零碳场景落地的业务矩阵ღ★ღ，2024年与三峡集团ღ★ღ、美锦能源等头部企业达成合作ღ★ღ；在央国企客户群领域ღ★ღ，公司以客户数智化转型及信创软硬件集成业务需求为切入点ღ★ღ，建立覆盖石化ღ★ღ、能源ღ★ღ、航空ღ★ღ、军工等重点行业的央国企客户资源池ღ★ღ，业务拓展呈现多点开花态势ღ★ღ。 投资建议 预计公司2025-2027年的EPS分别为0.37ღ★ღ、0.45ღ★ღ、0.52元ღ★ღ，当前股价对应的PE分别为35.31ღ★ღ、29.11ღ★ღ、25.13倍ღ★ღ。公司是一家面向全球的IT咨询ღ★ღ、产品ღ★ღ、解决方案与服务提供商ღ★ღ，在AI领域已经积累了较为深厚的发展经验ღ★ღ，公司持续加强与阿里ღ★ღ、华为ღ★ღ，百度ღ★ღ、科大讯飞ღ★ღ、智谱清言ღ★ღ、百川智能等国内外大模型厂商的生态和技术协作ღ★ღ，依托自主研发的“人工智能计算平台”ღ★ღ，为行业客户提供一站式AI模型开发及推理服务解决方案ღ★ღ，未来发展前景良好ღ★ღ。维持“买入”评级ღ★ღ。 风险提示ღ★ღ： 下游客户需求扩张不及预期;政策落地不及预期;产品技术研发不及预期ღ★ღ；市场竞争加剧等ღ★ღ。

　　博彦科技(002649) 报告摘要 事件ღ★ღ：公司2024年实现营业收入68.99亿元（+4.50%）ღ★ღ，归母净利润1.24亿元（-42.81%）ღ★ღ，扣非净利润1.02亿元（-38.85%）ღ★ღ。2025年Q1实现营业收入16.52亿元（+0.76%）ღ★ღ，归母净利润0.72亿元（+271.83%）ღ★ღ。 新业务拓展取得积极效果ღ★ღ，新运营体系选择数字化工具提质增效 公司克服外部经营环境影响ღ★ღ，保持营收总规模连续十五年以上稳健增长ღ★ღ。然而ღ★ღ，受新业务投入加大及资产减值计提等因素影响ღ★ღ，当期盈利水平同比下降较多ღ★ღ。区域收入结构来看ღ★ღ，境内业务实现收入49.78亿元（+7.24%）ღ★ღ，境外业务实现收入19.21亿元（-1.98%）ღ★ღ。主要原因为ღ★ღ，一方面数字化ღ★ღ、人工智能等技术快速发展为行业带来发展机遇ღ★ღ，另一方面外部经营环境ღ★ღ、地缘经济摩擦和客户降本增效等也给企业经营带来挑战ღ★ღ。现有业务开展方面ღ★ღ，公司立足战略级大客户ღ★ღ，深化客户粘性与生态合作ღ★ღ，提升全生命周期服务能力ღ★ღ，确保企业盈利能力与盈利质量保持稳健ღ★ღ。新业务拓展方面ღ★ღ，聚焦数字农业ღ★ღ、智慧能源与央国企客户群等领域ღ★ღ，2024年新业务累计签约合同金额突破8.1亿元（当期确认收入较少）ღ★ღ，2025年Q1新签订单1.5亿元ღ★ღ、同比大幅提升ღ★ღ。公司预计ღ★ღ，2025年新业务收入同比将有显著提升ღ★ღ，并且期望在未来几年保持高速增长ღ★ღ。运营体系层面ღ★ღ，公司将引入数字化工具来优化业务流程ღ★ღ，致力于实现资源投入产出比的提升ღ★ღ。我们认为ღ★ღ，公司在新业务拓展方面取得了积极进展ღ★ღ，相关订单储备已经为2025年业绩实现打下坚实基础ღ★ღ。其致力于通过数字化工具来推动提质增效ღ★ღ，有望取得积极效果ღ★ღ。 聚焦AI+ღ★ღ、数据要素ღ★ღ、机器人方向ღ★ღ，发力生态深化与协同创新 AI+应用领域ღ★ღ，公司与国内外领先大模型厂商建立合作关系ღ★ღ，利用自有“人工智能计算平台”ღ★ღ、“AIAgent平台”等开发工具和平台ღ★ღ，为客户提供全套AI+场景化解决方案ღ★ღ。报告期ღ★ღ，在金融ღ★ღ、制造等行业落地多个大模型行业应用解决方案ღ★ღ。其中ღ★ღ，与渤化资产建立战略合作关系ღ★ღ，助力其在企业级实现智能化转型ღ★ღ。数据要素领域ღ★ღ，公司持续深化数据治理能力ღ★ღ，报告期内中标多项数据治理和数据平台开发实施项目ღ★ღ。此外ღ★ღ，公司积极构建数据资产化服务体系ღ★ღ，与高校ღ★ღ、律师事务所ღ★ღ、会计师事务所ღ★ღ、资产评估机构ღ★ღ、数据交易所等建立生态合作关系ღ★ღ，并推出“企业数据价值运营方案”ღ★ღ，助力企业释放数据价值ღ★ღ。“机器人+教育”场景领域ღ★ღ，近日ღ★ღ，公司与汇博机器人正式签署战略合作协议ღ★ღ。双方将结合博彦的数字化解决方案能力与汇博的机器人研发优势ღ★ღ，共同开发智能教育平台ღ★ღ，推动“AI+教育”场景的规模化落地ღ★ღ。汇博机器人集团以数智赋能ღ★ღ、育训一体的创新实践ღ★ღ，通过深度融合人工智能与教学场景ღ★ღ，为各类院校人才培养提供一体化解决方案ღ★ღ，推动教育与产业需求深度融合ღ★ღ，培养产业转型升级所需的复合型人才ღ★ღ。公司与汇博共建东南亚工业机器人教育生态ღ★ღ，助力中国智能制造能力出海ღ★ღ。特别是ღ★ღ，在工业机器人领域ღ★ღ，公司已组建覆盖东南亚本土化团队ღ★ღ，能够为技术出海提供从市场准入ღ★ღ、人才培养到认证体系的全程护航ღ★ღ。综合来看ღ★ღ，公司市场定位清晰ღ★ღ，在不同领域的生态合作ღ★ღ、协同创新“朋友圈”有渐趋丰富之势ღ★ღ。 投资建议 我们认为ღ★ღ，公司在新业务拓展方面取得了积极进展ღ★ღ，相关订单储备已经为2025年业绩实现打下坚实基础ღ★ღ。同时ღ★ღ，公司市场定位清晰ღ★ღ，在不同领域的生态合作ღ★ღ、协同创新“朋友圈”有渐趋丰富之势ღ★ღ。预计公司2025-2027年的营业收入分别为74.74亿元ღ★ღ、83.09亿元ღ★ღ、92.75亿元ღ★ღ；归母净利润分别为1.69亿元ღ★ღ、1.90亿元ღ★ღ、2.23亿元ღ★ღ，对应目前PE分别为44X/39X/33Xღ★ღ，维持“买入”评级ღ★ღ。 风险提示 下游需求不及预期ღ★ღ；技术迭代加快ღ★ღ；市场竞争加剧ღ★ღ。

　　博彦科技(002649) 营收稳定增长ღ★ღ，加大新业务投入 公司发布2024年三季度业绩报告ღ★ღ，实现营业总收入50.98亿元ღ★ღ，同比去年增长4.64%ღ★ღ，实现归母净利润1.78亿元ღ★ღ，同比去年下跌20.39%ღ★ღ。其中ღ★ღ，三季度单季度实现营业收入17.31亿元ღ★ღ，同比增长4.4%ღ★ღ，归母净利润1.04亿元ღ★ღ，同比增长21%ღ★ღ。公司持续在新业务上加大投入ღ★ღ，截止半年报ღ★ღ，公司新业务拓展取得初步成效ღ★ღ，上半年新签合同金额累计为2.3亿元ღ★ღ。 为行业鸿蒙化转型助力ღ★ღ，中标多个鸿蒙项目 2024年9月ღ★ღ，博彦科技成功中标“某股份制商业银行App鸿蒙系统建设项目”和“某基金公司APP鸿蒙版项目”ღ★ღ，10月成功中标某股份制商业银行个人手机银行鸿蒙版项目ღ★ღ。作为首批获得华为HarmonyOS开发服务商证书的企业之一ღ★ღ，博彦科技已经成功开发出金融行业的鸿蒙原生应用基线版本ღ★ღ。该版本采用了组件化ღ★ღ、分层化的架构设计ღ★ღ，整合了数十类上百种HarmonyOS SDKღ★ღ、APIღ★ღ、模块化工具等原生组件凯发天生赢家一触即发ღ★ღ，并具备近场推荐ღ★ღ、安全特性ღ★ღ、端云开发ღ★ღ、预加载等多项系统能力ღ★ღ。在实际应用开发中ღ★ღ，通过自定义调整原生金融业务组件ღ★ღ、首页动态化布局鹰潭同城游ღ★ღ、动态楼层ღ★ღ、动态主题等功能ღ★ღ，最高可支撑超80%以上应用功能开发和存量H5前端功能迁移ღ★ღ，最快可在一个半月内完成原生应用开发并实现多端复用ღ★ღ，从而大幅降低鸿蒙化门槛ღ★ღ，减少交付开发成本ღ★ღ，提升个性化开发和项目交付效率ღ★ღ。 新业务加大投入ღ★ღ，开拓海外市场 公司积极拓展新兴业务领域ღ★ღ，加速布局数字农业ღ★ღ、智慧能源和央国企客户群等关键领域ღ★ღ，构建公司第二增长曲线鹰潭同城游ღ★ღ。在数字农业领域ღ★ღ，公司积极响应“一带一路”倡议ღ★ღ，深化与东盟国家的合作ღ★ღ，在农业农村部对外经济合作中心的指导下ღ★ღ，成功实施“中国-东盟智慧农场一体化发展计划泰国试点项目”ღ★ღ。在智慧能源领域ღ★ღ，公司与华北电力大学展开产学研合作ღ★ღ，共同探索智慧能源的前沿技术与应用ღ★ღ。在央国企客户群领域ღ★ღ，公司积极对接央国企客户ღ★ღ，帮助央国企客户实现业务流程优化ღ★ღ、运营效率提升和管理决策支持等方面的数字化转型ღ★ღ，助力央国企在新时代背景下实现高质量发展ღ★ღ。在出海咨询领域ღ★ღ，公司凭借专业的咨询团队ღ★ღ、成功走出去的经验积累ღ★ღ、海外众多分支机构积累的本地资源ღ★ღ，聚焦中东和东南亚地区ღ★ღ，开发出“数智咨询+AI科技赋能”的出海服务体系凯发天生赢家一触即发ღ★ღ，通过大数据+AIღ★ღ，深刻理解海外市场环境ღ★ღ，提供从出海市场洞察ღ★ღ、出海战略规划ღ★ღ，到海外市场进入策略ღ★ღ、出海产品本地化ღ★ღ，再到海外公司落地服务等在内的一站式出海服务体系ღ★ღ。 投资建议 预计公司2024-2026年的EPS分别为0.39ღ★ღ、0.66ღ★ღ、0.84元凯发天生赢家一触即发ღ★ღ，当前股价对应的PE分别29.63ღ★ღ、17.70ღ★ღ、13.91倍凯发天生赢家一触即发ღ★ღ。公司是一家面向全球的IT咨询ღ★ღ、产品ღ★ღ、解决方案与服务提供商ღ★ღ，在AI领域已经积累了较为深厚的发展经验ღ★ღ，同时公司也是华为ღ★ღ、微软等巨头公司的合作伙伴ღ★ღ，今年为新业务投入期ღ★ღ，未来发展前景良好ღ★ღ，维持“买入”评级ღ★ღ。 风险提示 技术创新与产品研发进度不及预期ღ★ღ；行业竞争加剧ღ★ღ；汇率波动风险等ღ★ღ。